「灰姑娘」拯救了馬斯克

連續7天下跌的特斯拉股價，被馬斯克的一句話拉升。

特斯拉第一季財報的聲明刺激該公司股價盤後漲幅超過13%。 就在財報發布前，特斯拉股價連續七個交易日下跌。

Wedbush分析師、特斯拉著名投資者丹·艾夫斯(Dan Ives)認為，如果馬斯克放棄Model Q並選擇優先發展Robotaxi，該公司的故事可能會從“灰姑娘”變成“猛鬼街的邪惡夢想」。

《灰姑娘》就是馬斯克所說的Model Q的“廉價車型”，它的門檻較低，但市場潛力巨大，就像一個普通女孩有望逆襲成神。 投入巨資卻不斷反彈的Robotaxi，是令華爾街和投資人恐懼的「榆樹街噩夢」。

一句話就能讓馬斯克扭轉局面的灰姑娘Model Q究竟有何魅力？

灰姑娘，加速奔跑

在財報電話會議上，馬斯克給出了「灰姑娘」出現的明確時間表。 他預計 Model Q 的生產將於 2025 年初甚至今年稍後開始。

三個月前，Model Q 的生產計劃於 2025 年下半年進行。

Model Q售價為25,000美元，將成為特斯拉最便宜的車型，也是特斯拉恢復快速成長的希望。 馬斯克曾表示，特斯拉“正處於兩波成長的中間”，他希望 Model Q 能夠創造下一波成長。

特斯拉目前面臨的成長瓶頸在其最新季度財報中得到了凸顯。

今年一季度，特斯拉營收年減9%至213億美元，淨利潤年減55%至11.3億美元，毛利率為17.4%，創近年新低。至3.868萬輛。 這些關鍵數據低於華爾街的預期。

在特斯拉最重要的中國市場，低成本車型的角色更為重要。 在財報電話會議上，一位分析師質疑低成本車型是否是特斯拉與中國競爭對手競爭的重要武器：「公司什麼時候能夠推出廉價且易於使用的汽車來與他們（中國汽車）競爭？製造商）？ 在競爭中處於更有利的位置？

Model Q在馬斯克的野心中佔有重要地位。 特斯拉去年公佈的「大計畫」第三章顯示，馬斯克將較便宜的小型電動車的長期銷售目標定為4,200萬輛，而目前主力Model 3/Y的銷售目標為2,400萬輛。

事關重大，任何對這位「灰姑娘」的擾亂都會引起市場警戒。

4月7日，路透社報道稱，特斯拉將放棄推出低成本車型。 馬斯克很快回應路透社在「撒謊」。

兩天后，高盛今年第三次下調特斯拉目標價。 該銀行分析師馬克·德萊尼(Mark Delaney)表示，他將維持特斯拉的中性評級，並將目標價從190美元下調至175美元。 該分析師認為，如果特斯拉25,000美元的車型推遲上市，將對特斯拉股票產生重大負面影響。

自4月以來，馬斯克在自動駕駛汽車業務上動作頻頻，加劇了華爾街的擔憂，成為財報發布前股價連續7天下跌的關鍵原因之一。

Dan Ives認為，如果馬斯克優先考慮Robotaxi並放棄Model Q，特斯拉將面臨「災難性」災難，因為Robotaxi業務還要再過五、六年才能準備好。

所以，與上季的財報相比，本季華爾街最感興趣的不是特斯拉的降價、裁員或毛利率，而是 Model Q。

在得知Model Q 將以驚人的速度出現後，擔心馬斯克選擇「怪物」的丹艾夫斯稱讚特斯拉CEO 的領導能力，「特斯拉需要一個成年人在房間裡，而馬斯克負責。 大人的房間。

很久

去年年初，特斯拉率先在中國掀起價格戰。 然而，經過一年的價格戰，特斯拉在國內新能源市場的份額與2022年相比保持不變（2022年和2023年均為7.8%）。

在全球市場，特斯拉的交付表現也乏善可陳。

富國銀行數據顯示，2023年上半年，特斯拉全球車價較去年同期平均下降12%，交車量成長19%； 該公司繼續降低汽車價格並實施激勵措施和汽車交付。 成交量較去年同期放緩至3%。 該銀行分析師表示，這一數字「低得令人擔憂」。

價格戰也讓特斯拉損失慘重。 2023年，特斯拉全年毛利率為18.2%，較前一年下降7.4個百分點。

進入2024年，降價仍將是特斯拉的主要武器之一。 1月12日，特斯拉中國宣布將Model 3和Model Y售價從6,500元下調至15,500元。 三個月後，特斯拉在全球大幅降價。

除了降價之外，特斯拉也在極力降低消費者的購車門檻。 財報發布當天，特斯拉中國宣布推出限時「0首付」活動，適用於Model 3和Model Y。

儘管今年依然發動降價攻勢，但在一季度財報中，特斯拉開始主動降低市場預期：“2024年，我們的車輛銷量增速可能會大幅低於2023年。”

市場上新車買不到，二手車越來越買不到，這也是特斯拉需求下降的重要原因。

2023年，Model 3和Model Y的總交付量將佔特斯拉年度總交付量的96.2%，但這兩款大眾市場車型的發布日期將從2016年和2019年開始計算。

在國內市場，一款車型的產品生命週期通常為3至5年，Model 3和Model Y都已經到了更新換代的地步。

在美國市場，標普全球旗下研究部門S&P Global Mobility也在報告中預測，到2019年，特斯拉在美國電動車市場的份額預計將跌至20%以下，到2025年，僅基於Model 3和Model Y .

更糟的是，特斯拉目前在售車型的產品力也正被競爭對手追趕甚至超越。

去年2月，特斯拉打響價格戰時，極度CEO重要，「我花了幾萬買了FSD，但還沒用過。 語音體驗比較差，智慧駕駛不夠好，網路常常斷線。 端到端的智慧體驗還有很大的提升空間。

他認為，相較於目前的國產產品，特斯拉的車型已經不具備核心競爭力。

在這份財報發布前，一向樂觀的馬斯克在社群網路上感嘆：汽車業務陷入困境。

灰姑娘，你會遲到嗎？

特斯拉急需一位「灰姑娘」來挽救局面，但並不是所有人都看好Model Q的未來。

Freedom Capital Markets首席全球策略師傑伊·伍茲表示，特斯拉看起來很有前途，但馬斯克一貫的「彈出式」風格讓這一承諾不太可信。

馬斯克在Model 3 生產時間、Cyber​​truck 交貨時間、4680 電池量產時間等多項重大活動上屢屢失信。駕駛汽車罰單。

2014年，馬斯克告訴《華爾街日報》，特斯拉將在六年內推出自動駕駛汽車，「然後它們將被仍然需要人類駕駛的愚蠢汽車包圍」。

2015年，馬斯克在接受《財星》雜誌採訪時表示，特斯拉可以在兩年內生產全自動駕駛汽車。

2019年，馬斯克承諾，所有特斯拉車型將在不久的將來成為功能齊全的自動駕駛汽車，到2020年底，將有100萬輛特斯拉Robotaxi上路。

2020年，在世界人工智慧大會雲端高峰會上，馬斯克宣布特斯拉已經非常接近L5等級的自動駕駛能力，並有信心他們將在當年完成L5的基礎功能開發。

2022 年初，馬斯克在財報電話會議上表示，全自動駕駛汽車將在當年實現。

2023年7月，馬斯克在世界人工智慧大會上表示，特斯拉可能在2023年底具備L4或L5完全自動駕駛能力。

然而，到目前為止，馬斯克的吹噓並沒有實現。

在第一季財報電話會議上，馬斯克還表示：“無論如何，即使我明天被外星人綁架，特斯拉也會解決自動駕駛問題。”

Model Q 的承諾可以追溯到大約四年前。

2020 年 9 月，馬斯克表示，該公司的夢想是設計和生產一款價值 25,000 美元的電動車。 這個夢想激發了市場的想像。 興業證券在研究報告中預測，Model Q將於2024年初推出，2025年第二季的銷售量將超過Model 3和Model Y的銷售總和。

但這個夢想幾乎破滅了。

去年出版的《馬斯克傳記》一書稱，在馬斯克宣布Model Q 夢想後的兩年裡，他多次拒絕了這個想法，理由是一輛讓他「全力以赴」的Robotaxi 會創造出其他汽車。 相較之下，Model Q 就顯得黯然失色，而且 Model Q 並不是一款「非常令人興奮的產品」。

直到 2023 年 2 月，當特斯拉設計總監 Franz von Holzhausen 將 Robotaxi 和 Model Q 車型並排放在馬斯克面前時，他才對 Model Q 的設計印象深刻，並從那時起決定生產它。車型。

在財報電話會議上，特斯拉高層表示，他們將盡快向客戶提供最實惠的汽車，該公司的生產線已經擴大了新車型的產能。

這一次，「灰姑娘」能否如期赴約呢？ （阿權王）

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