蚂蚁集团在没有马云的情况下开始全球扩张

当中国监管机构于 2020 年将市值 370 亿美元的蚂蚁集团摘牌以遏制亿万富翁马云的金融帝国时，他的贷款和支付业务的未来受到了质疑。

四年后，在北京下令重组阿里巴巴的金融科技部门并对该公司处以 71.2 亿元人民币（9.84 亿美元）罚款后，马云放弃了对蚂蚁金服的控制权。 根据去年股票回购的价格，蚂蚁金服的估值较拟定上市价格下跌了约 40%。

但在隐藏了多年之后，蚂蚁金服正在开始全球扩张，因为在为满足监管机构要求而对其业务进行彻底改革后，该公司的“改组行动”似乎已接近尾声。 该公司在二月份出人意料地出价收购了瑞士信贷的中国股票部门，并正在努力迅速扩大其国际支付业务，以寻求后马时代的增长。

“蚂蚁金服可以尝试再次扩大其金融业务。 毕竟，金融是它的基因，”研究公司龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)分析师蒂莉·张(Tilly Zhang)表示。 “只要前面有路，你愿意尝试也是可以理解的。”

德勤表示，蚂蚁金服目前的运营环境与 2020 年完全不同，当时 35 家中国公司通过在美国首次公开募股筹集了 138 亿美元。 它被誉为能够彻底改变中国银行业的参与者，并受益于母公司阿里巴巴（当时是中国最大的电子商务运营商）在线销售的激增。

此后，华盛顿和北京之间的地缘政治关系变得紧张，中国当局对科技公司发起了打击，目的是打破这些国家主导的“垄断”商业格局。控制互联网平台。

阿里巴巴不再是中国最有价值的电子商务公司，并已重组业务以赶上拼多多等竞争对手，而蚂蚁金服及其子公司则受到更严格的财务监管。

CreditSights 高级信贷分析师 Zerlina Zeng 表示：“情况发生了巨大变化。”她补充说，蚂蚁金服向传统金融服务领域的扩张受到了限制。 “未来这些互联网金融服务平台 [including Ant] 将成为整个银行和金融服务业的补充。”

根据蚂蚁金服2020年上市招股说明书的数据，该公司上半年725亿元人民币的收入大部分来自以在线消费贷款为首的金融科技业务。 此后，该贷款业务受到更严格的监管，而蚂蚁金服也减少了对该业务的整体敞口，导致利润大幅下降。

支付宝是中国流行的支付应用程序，是 2020 年蚂蚁集团收入的第二大贡献者，仍然是该集团的一部分。

尽管蚂蚁集团没有公布自己的财务数据，但根据英国《金融时报》对持有该公司 33% 股份的阿里巴巴财报的计算，在监管机构的打击下，该公司 2022 年的年度利润将减少一半以上，至 309 亿元人民币。 。 最近，蚂蚁金服2023年第三季度利润同比下降逾90%至2.4亿元人民币。 尽管利润下降，蚂蚁金服仍然比该地区的一些银行赚更多的钱。

为了寻求增长，蚂蚁金服正在转向其国际支付部门，四年前，该部门占支付宝中国大陆支付量的比例还不到1%。 该应用程序允许中国或国际用户使用当地货币支付蚂蚁金服全球网络中卖家提供的商品。

井贤栋于 2021 年第二次被任命为蚂蚁金服首席执行官，负责监督监管改革，他一直在进行全球路演以宣传该公司。 据英国《金融时报》看到的一封内部电子邮件显示，3 月 19 日，他签署了海外支付业务的结构性改革，允许其独立运营，并向员工提供股票激励计划。

分析师称，一个月前，他出现在北京，出席中国人民银行的一场活动，谈论为外国游客提供的数字支付服务，这表明该公司正试图与希望重振旅游业的政府合作。 外国游客在中国支付常常遇到困难，因为商家只接受中国的数字支付应用程序。

“当我们进入一个新市场时，我们的目标不是快速盈利或拿走钱，”井晶在去年 11 月于新加坡举行的一次活动中表示。 “对我们来说，最重要的始终是做出长期承诺，为当地经济做出可持续的贡献。”

蚂蚁金服在 1 月份发布的一份详细介绍进展的文件中表示，其支付网络目前将 57 个国家和地区的超过 25 个应用程序的超过 8800 万个商户与 15 亿个消费者账户连接起来，但他们没有设定增长目标。 蚂蚁金服没有回应置评请求。

“全球扩张是蚂蚁金服今年的首要任务，也是未来利润增长的唯一驱动力，”咨询公司Forrester分析师刘猛表示。 “但蚂蚁金服和其他中国竞争对手需要提供更好的产品才能获得市场份额。 。 。 全球金融科技软件市场。”

一个悬而未决的问题是，如果没有马云作为公司的控股股东和最终决策者，蚂蚁金服将如何运营。 虽然他的离开缓解了与北京的紧张关系，但也可能使该公司失去清晰的战略愿景。

“[Ant’s] 公司治理是 1712266715 更加平衡、优化。”招联消费金融高级研究员董希淼表示。 “当然它也有它的缺点。 。 。 该团体可能会失去效力，并可能很容易被其他组织或个人收购。”

另一个问题是，由于监管打击影响了蚂蚁金服的利润，该公司如何为其业务转型提供资金。 在国家金融行为监管局三月份对所有消费贷款机构提出严格的资本要求后，其他贷款机构也将面临类似的压力。

熟悉该业务规模的消息人士称，蚂蚁金服的消费贷款业务此前是该集团最赚钱的部门，目前已较峰值贷款水平几乎减半，为2.2万亿元人民币，并将进一步减少。 2021年监管机构施加的杠杆限制正在缩小其规模和盈利能力。

该部门依靠吸引年轻的在线客户向中国规模较小的银行借款来赚钱。 但两位银行监管机构表示，其中一些银行仍被监管机构强迫减少对蚂蚁金服和其他在线平台的敞口。

“目前还没有什么能够动摇其作为支付服务的领导地位，但很难预测该集团未来在中国金融格局中的定位。” “蚂蚁不能像以前那样生长得那么快，这是肯定的。”